賭后回家？ 何超瓊的如意算盤｜博彩半月評 #04

「博彩半月評」精選每半個月內發生的全球博彩業重要新聞，並從澳門角度評論相關消息對澳門博彩業之影響。

人稱「澳門賭后」、美高梅中國掌舵人何超瓊在三月初進一步減持母公司股票，讓其在美高梅國際的持股進一步下降至1.36%。從2019年底開始，賭后已經花整年時間不斷賣出母公司股票，套現近30億港元。

然而，賭后似乎並非打資本市場的算盤。畢竟在2020年全球博彩業受衝擊之時賤賣股票，看似並非精明策略。然為何賭后要在此時壯士斷臂？

一篇評論映入眼簾。本地分析機構IGamiX認為，何超瓊的行動是要為離開MGM、重回澳博鋪路。Pansy is coming home。而一切行動，將會在完成賭牌續約後發生。

賭后回家的背後，值得仔細分析。

貿易戰、反送中與一封信

2019年9月，身兼政協、香港婦協主席與聯合國世界旅遊大使的何超瓊，在聯合國會議上痛批香港反送中運動的參與者，稱他們破壞香港並殘虐婦孺。何超瓊的行動事後獲香港建制派與黨媒讚賞，成為之後十二位被中聯辦「欽點」，聽取習近平訓話的香港代表之一；更在次年獲政府頒發金紫荊星章。

然而賭后這是冒險之舉。2019年中美貿易戰已進入白熱化階段，特朗普為了累積競選資本，積極在任何能挑動中美紛爭的議題上大做文章。賭后只擁有MGM中國22％股權，大部份股權仍在母公司手上。在聯合國的行動，可能為在美國的母公司帶來麻煩。

果不其然，就在聯合國發言後的當天晚上，美國新澤西州檢方突然公布一份機密文件，指控美高梅集團涉嫌從事與黑幫有關的非法業務，矛頭直指其在亞洲的合資企業。無須多言，正正就是何超瓊主理的美高梅中國。

說到底資本家誰想要捲入政治旋渦？但活在中美博奕之地，何超瓊沒有選擇餘地。這年頭無論在東在西，都要學會政治歸邊。或者說，這是何超瓊目前唯一能為美高梅做的事。

多年來美高梅中國的市場表現並不理想。14年前，何超瓊決定自立門戶，與美資集團美高梅牽頭創立美高梅中國，當時各大外資賭場爭相在澳門圈地立戶，何超瓊努力才為美高梅爭取到一塊面向外海，人流不算多，不算大的土地。她知道美高梅先天不足，鬥不過金沙永利的奢華路線，決定將小而美的藝術元素作為美高梅賣點，定期舉辦藝術展覽，又積極與本地藝術家合作；2018年新建的美獅美高梅，更將科技元素帶入，設立全球面積最大的LED互動屏幕。用她的話來說，是要將美高梅打造成「年輕人最喜歡的地方。」

然而想用藝術吸引客源以中國大陸為主，且越發來自內地二、三線城市的賭客，事後看來似乎並不明智。資本市場不會說謊。美高梅中國的股價在2014年升至歷史高位32.5元後便一直向下，截稿時的股價只剩13.7元，長年排在各大上市博企的倒數位置。

2020年美高梅業務進一步受全球疫情重創，投資者終於安奈不住，一封股東公開信正式向賭后叫板。2021年1月，持有美高梅中國7.5%股份的雪湖資本，公開要求美高梅改革經營方向，引入美團、携程等中國互聯絡公司作為新的戰略伙伴，等於是全盤否定賭后過往的經營路線。對於公開信，雪湖資本表示只是「先禮後兵」，若然高層仍不為所動，將會有進一步「準備」。

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何超瓊至今未有回應，但推走賭后的力量似已成型。

拉力：澳博爭奪戰

當初何超瓊出走澳博，某程度是要在賭權開放初期，為澳博攻城掠池，也要向其父證明自己。如今澳博已穩坐澳門博彩業半壁江山，六個賭牌中，一半均由何氏家族打理，當中何家二房次女何超鳳掌管澳博、弟弟何猶龍經營新濠集團，長女何超瓊則掌美高梅。

去年賭王離世，傳言何超瓊要回來坐正，除了因為美高梅的推力，當然也涉及何家權力鬥爭。

2009年賭王何鴻燊在家世紀一跌，從此退居幕後，分「燊」家之爭隨即拉開序幕。經過一輪隔空罵戰，互相搶奪賭王看護權，甚至驚動中央調停等戲碼後，何氏爭權本在2011年迎來大和解局面，各房分得澳博與母公司澳娛股份，此後一直相安無事。

直到2018年賭王身體日漸轉差，主席之位有傳言將交予何超瓊，惟當時美獅美高梅正要開幕，賭后分身不下，最後由妹妹何超鳳接任。而三房陳婉珍及四房梁安琪相繼進入董事會，澳博呈共治局面。

兩年後，賭王離世，和平隨即被打破。何超瓊令軍的信德集團宣布與霍英東家族組成董東聯盟，以超過50％股權把持澳博母公司澳娛；其後的澳博董事大會，梁安琪友好的高管吳志誠被踢出局，轉任非執行董事。六位掌實權的執行董事中，被視為同陣營的何超鳳、霍家霍震霆、老臣子蘇樹輝與岑康權各執一席，三太陳婉珍與四大梁安琪只佔據餘下兩席；此外，澳博註冊辦事處亦同時遷往何超瓊管理的信德中心大廈。

此刻大局已定，跨越半個世紀的何氏博彩帝國，正式由賭后領軍的二房全面掌控。

所以說，賭后何超瓊退資美高梅，並非對美高梅失去信心，而是為這個她哺養了14年的孩子，做最後一件能做的事。她對北京的輸誠，最大程度保障了美高梅在惡劣的經營環境下，仍能獲得來年的賭牌續約。

而賭后也非從此歸隱，只是在整裝待發，回到她的主戰場。